vivo没有选择上市的原因主要有以下几点：
现金流充足，不需要融资：
vivo创始人兼CEO沈炜曾表示，vivo的现金流充足，因此短期内并不需要考虑上市融资。
不想改变现有的股权结构：
大公司不上市的一个重要原因是它们不想改变现有的股权结构。上市往往伴随着股权分散和外部投资者的干预，这可能会对公司的长期战略和决策产生影响。
避免外界干扰：
上市虽然可以带来资金，但也会带来很多额外的烦恼，如股价下跌、业绩报告公开、受到投资方和媒体的监督等。vivo希望通过不上市来保持公司的独立性和灵活性。
企业文化和价值观的传承：
沈炜强调，作为企业最高领导者，必须亲自抓企业文化和价值观，制度规章只能保证及格，而文化和价值观才能保证企业的基业长久。
运营商市场的影响：
vivo在早期发展过程中，由于运营商定制机市场的特殊性，选择了少参与运营商集采与定制，以保持品牌的独立性和市场竞争力。
不刻意追求规模：
vivo更注重企业的健康发展和企业安全，而不是单纯追求出货量规模。沈炜认为，销量是“果”，而企业文化与品牌才是“因”。
海外市场的发展：
vivo在国际化过程中，选择聚焦特定市场，而不是盲目追求规模扩张。这种策略使得vivo能够更专注于产品和市场的深度挖掘。
避免外部势力影响：
有观点认为，OPPO和vivo不上市是为了避免外部势力对国内手机制造商的影响，从而保持自主发展的空间。
综上所述，vivo不上市主要是基于其充足的现金流、对现有股权结构的保护、对外界干扰的避免、企业文化和价值观的传承、对运营商市场的策略、对规模追求的态度、海外市场的发展策略以及避免外部势力影响等多方面的考虑。